API利好推升油价 市场等待美联储纪要

API利好推升油价 市场等待美联储纪要

周二市场比较平静,目前市场主要将目光聚焦于即将布的美联储11月货币政策会议纪要。但鉴于11月会议整体措辞相对中性,其影响力较之前仍有所下降。虽然美联储年底加息几无悬念,但短期收益率和长期收益率之间的差距一直在缩小,与2004年6月至2005年12月之间收益率曲线的“扁平化”如出一辙。时任美联储主席格林斯潘将那次现象称为“迷”。更有投行分析师认为,随着收益率曲线扁平化趋势的持续,明年出现曲线倒挂的风险正在变成“真实的可能性”。过去,收益率曲线已经被证明是一个可靠的指标,当曲线出现倒挂的时候即暗示经济将面临下滑。但据美联储研究表示,低通胀、低中性利率以及政治不确定性都在压低长期债券收益率,即使美联储提高短期利率,长期收益率也维持在较低水平。因此,相较于格林斯潘时期,收益率曲线扁平化或不再是难解之谜。短期受低通胀影响,美联储中性利率预期下降,导致长期美债收益率下行,而特朗普政局动荡也加剧了这一趋势。而美联储加息预期偏乐观则推升短期摘取收益率,结合其他一些因素,导致了所谓的收益率曲线扁平化。

 

周二公布的11月会议纪要显示,澳洲联储将其国内增长前景保持不变,但该联储强调注意到了“不确定性”,且3次提及,而在10月会议纪要中没有提到。澳洲联储副主席德贝尔在10月下旬的演讲也曾多次提及不确定性。11月会议纪要显示,澳洲联储的不确定性主要围绕着消费和工资压力,而这两种风险似乎都偏向于下行。尽管澳联储对非矿业投资、国内劳动力市场状况和全球经济状况持乐观态度,但工资增长疲软可能会导致支出放缓。再加上零售业的通缩压力以及住房市场的放缓,尤其是悉尼,家庭支出的不确定性依然很高。在澳洲联储对这些不确定性有更好的控制之前,似乎很有可能暂时保持利率不变。澳洲联储尚未公开表示,但似乎对该联储来说,最大的希望是澳元贬值,从而引发通货膨胀。在会议上,债券价格接近持平,3年和10年澳洲国债高于开盘价2-3个基点,而澳元则处于5个月低点附近。

 

美元指数

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上一个交易日美元指数全天震荡最终微幅收跌,汇价最高触及94.16最低跌至93.86,目前交投于93.92。美元于11月21日普跌,跟随美国10年期国债收益率走势,逆转了周一的升势,在美国周四感恩节假日前市场交投清淡。美联储将发布11月会议的会议记录,美联储主席耶伦也将于北京时间周三7点发表讲话。分析师表示,在此前美元上涨后投资者整固头寸。周一欧元录得10月26日以来最大的单日跌幅,但之后投资者未理会德国的政治僵局,聚焦欧元区仍强劲的经济增长状况。最糟糕的情景是德国政治进程需耗费时日来解决,但市场预计不会有太大的节外生枝,大的背景是经济表现良好。技术面看,美元周三并未延续之前的上涨走势,美指在几次试探后最终回落到94下方,日内或继续向下回调,建议日内逢高做空美元为主。

 

现货黄金

上一个交易日黄金大幅震荡后收涨,金价亚欧时段一度下跌至1276,但晚间大幅拉升至1284,目前交投于1280附近。金价周二微幅反弹,因美元下跌提振黄金在上日大跌后反弹,投资者静待周三美联储公布11月会议纪要。金价反弹还得益于一些避险买盘,因投资者对德国政治危机保持谨慎态度。此外,周三发布的美联储会议纪要应对美国货币政策提供一些指引。美联储12月加息的可能性已基本被市场消化,除非那份会议记录非常鹰派,否则市场还在寻找未来走势的方向。技术面看,上个交易日黄金在日线上收出小幅阳线,而隔夜拉升也突破昨日早盘高点,并最终站上1280美元,这预示着黄金周一大跌带来的压力缓解,日内或进一步上涨,建议逢低做多黄金为主。

 

国际原油

 

上一个交易日国际原油大幅震荡上涨,美原油价格自56.30上涨至57.07附近,目前交投于57.60。油价周二上涨,因投资人预期石油输出国组织和其他产油国下周会议可能决定延长减产;且尾盘公布的API数据显示,原油库存超预期大降636万桶。美国石油学会(API)公布的数据显示,美国截至11月17日当周API原油库存减少636万桶,远超预期的减少216.7万桶。精炼油库存录得下降,但降幅小幅不及预期。而汽油库存则录得上升,但升幅未超出预期。由于原油库存录得大降,上周数据整体利好油市。市场预计OPEC至少会选择延长减产至明年6月,而不是在明年3月到期后就不再继续,而且OPEC及其合作伙伴选择延长减产至2018年底的可能性更大。良好数据使得油价在周三早盘进一步拉升。技术面看,原油上个交易日连续上涨,一举收复了周一的全部跌幅,并且刷新高点,目前美油价格重新接近11月8日的高点57.90,日内油价大概率进一步上行,建议逢低做多原油。

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