美联储升息预期降温 黄金涨至两个月高位

美联储升息预期降温 黄金涨至两个月高位

上周美国通胀和零售表现不佳,美联储主席耶伦自己也承认通胀低迷,市场的情绪已然转向谨慎。而英国方面却恰恰相反,英国央行的官员们却一直发表相对鹰派的言论。上周多位英国央行决策者发表鹰派讲话,部份市场人士仍然预计英国可能在下月升息。如果英国的通胀和零售数据表现良好,那么英镑兑美元有望延续上涨势头。据调查结果显示,约12.5%的受访者认为8月3日举行的会议上将宣布加息。但值得注意的是,此结果比上月下降了1%。而本周的经济数据将为英国货币政策委员会的官员们提供更多证据,而结果很可能是不急于提高利率。市场预计英国6月CPI年率将稳定在2.7%,与前值持平。超预期的结果不一定会说服英国货币政策委员会进行加息,而较弱的结果可能会促使投资者看衰英国央行加息前景的并推低英镑。如果结果不如预期,市场对于名义收入上升缓慢和较高通货膨胀率挤压工资增速的担忧将不断升温。届时,恐怕英镑走势以及英国利率水平将受悲观情绪影响而令市场草木皆兵。

 

上周加拿大央行宣布加息后,市场普遍预期各国央行将在下一阶段逐步削减宽松政策。尽管美联储主席耶伦在上周美国国会听证会上的发表了关于通胀的讲话,预计未来通胀将缓步螺旋式上升,该言论本应利好股市以及债市。但投资者对于全球各国央行回归利率正常化的预期还是促使近期债券价格持续下跌。欧洲央行行长德拉基上月关于欧元区经济回暖后,可能削减宽松政策的暗示推升欧元兑美元创下14个月以来的新高。鉴于市场反应可能推升欧元大幅波动,预计德拉基在没有公布削减宽松政策时间表之前,不会有新的超预期发言。市场关注焦点在9月7日的欧洲央行政策会议上是否宣布明年逐渐退出宽松政策,而德拉基在八月举办的杰克逊霍尔全球央行年会的讲话则可能是重要的风向标。此外,欧洲央行削减宽松的核心依据则是通胀能否达到目标水平2%。

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现货黄金

上一个交易日现货黄金震荡上涨,金价自1230最高上涨至1236.90,目前交投于1233附近。金价周一攀升至两周高位,且仍然有望继续攀升。近期美国数据显示美国通胀疲弱,损及美联储升息前景。此外,美元指数跌至数月低位也支撑金价。美元继续走软,公债收益率从近期触及的相对高位有所回落。如果金价守住1,230美元或进一步走高,部分空头头寸开始出脱的风险较高,这将推动金价进一步小幅上行。市场继续对上周美联储主席耶伦发表的证词做出反应。市场参与者对耶伦证词的解读是,耶伦担心疲弱的通胀可能会导致美联储被迫推迟加息日程。技术面看,黄金在周一继续上涨,并且站稳了200日均线上方,这预示着进一步上涨,上方重要阻力位置在1240附近,日内建议逢低做多黄金。

 

欧元/美元

 

上一个交易日欧元兑美元小幅上涨,汇价一度下跌至1.1436,随后反弹至日内高点1.1486,目前交投于1.1476。欧元上个交易日预计未能升至2017年高点1.1490之上,在周四欧洲央行公布利率决议之前,上涨的主要驱动因素是疲弱的美国经济数据。在上周五公布美国零售销售和通胀数据之后,纽约联储7月制造业指数从6月的19.8下降至9.8,经济数据再次不及预期。欧元区经济数据显示,通胀略高于预期,但是并未对欧元造成影响。本周四欧洲央行将召开会议。预计货币政策将不会发生改变,但交易员仍能从中获得有关QE未来的进一步线索。7月份欧洲央行的货币政策将不会发生变化,但欧洲央行可能会正式改变其政策指引。技术面看,欧元上个交易日小幅收涨,短期内上涨形态完好,日内将进一步冲击高点1.1490,建议逢低做多欧元为主。

 

英镑/美元

 

上一个交易日英镑兑美元从高位回落,汇价自早盘高位1.3108一路下跌至1.3045,目前交投于1.3060。英镑周一重回1.31下方,在保守党政府进入脱欧谈判之际,双方分歧的迹象使英镑承压。英镑在上周五交易日曾飙升至10个月最高位。随着为期四天的英国退欧谈判周一在布鲁塞尔开启,英国媒体充斥着来自学术界、评论员和前政府官员对谈判进程可能给英国政府和企业带来混乱的预警。英镑兑美元上周五跳涨近0.02美元,触及9月末以来最高位1.3113,此前美国公布的通胀和零售销售数据弱于预期,美联储今年进一步升息的前景受到质疑。投资人将密切关注退欧谈判,英国将失去优先准入欧洲单一市场的任何迹象都可能打压英镑。分析称,英镑目前的主要驱动因素不在于政治,更多是与经济和货币政策前景有关。英国央行决策者近期有关利率将上升的警告,为英镑提供了支撑。技术面看,英镑日内在1.3045和1.3025附近受到支撑,只要不跌破重要支撑,英镑仍然有可能回到高位,日内建议逢低做多英镑。

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德国重新大选结果难料 日元仍处避险模式

美联储主席耶伦的任期将于2018年2月份结束,已经为时不远。耶伦最近表示,美联储面临的最大挑战之一仍是低于2%目标的通胀率。美国的通胀率一直保持在低位,即使劳动力市场疲软的情况似乎已经大大减少。以PCE价格指数衡量的核心通胀率从第二季度的0.9%上升至第三季度的1.3%。

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