日本央行无意外 市场期待欧银决议

日本央行无意外 市场期待欧银决议

周四欧洲央行将公布利率决议,而欧洲央行行长德拉基也将出席新闻发布会。在2017年12月14日利率决议之后的新闻发布会上,有记者问德拉基称,欧洲央行是否讨论过切断购债计划和通胀水平之间的关联,从而使得购债计划的进程与通胀前景脱钩。对此,德拉基的回答是,欧洲央行并没有讨论切断这一联系。但令人费解的是,于今年1月11日发表的欧洲央行会议纪要中显示,欧洲央行官员们认为,前瞻性指引中有必要反映如何逐步从目前条件下的资产购买项目,过渡为包含货币政策立场的各个方面的更广泛的前瞻性指引。而目前的条件即是欧洲央行所谓的根据通胀水平为条件。所以,欧洲央行确实讨论过购债计划独立于通胀水平进行的可能性。由此引申出的问题则是,欧洲央行的量化宽松政策何时结束。欧元和欧洲债券的收益率已经攀升,因为人们猜测,欧洲央行当前的购债计划在9月结束时,就可能意味着QE政策的结束。鉴于欧洲央行对更强劲的通胀没有很高的预期,因此市场如此强烈的反应颇为令人不解。但是,如果围绕着将QE与物价的进展分离开来的争论不断升温。最终使得债券购买可以以欧洲央行的自由裁量权结束,而不是仅仅依赖于数据。

 

北京时间1月23日11:14,日本央行公布1月利率决议,并发表经济展望报告。日本央行维持利率在-0.1%不变,符合市场预期,为2016年1月底降息后连续两年保持负利率不变。此外,日本央行还保持了年度QQE规模在80万亿日元不变。对于收益率曲线控制政策,还是将十年期日债收益率控制在0%附近不变。但是需要注意的是,日本央行调整了措辞,称通胀预期“差不多没有变化”,之前称之为减弱。日本央行指出,日本目前CPI在1%左右,通胀预期大致不变,并且提高对于目前CPI和通胀预期的看法。日本央行委员会以8:1结果维持政策不变,委员片冈刚士投票反对收益率曲线控制目标。片冈刚士认为,日本央行应该买入日本国债,以降低10年期以上国债收益率。日本央行警告称,CPI加速上升,但升幅仍然不大。通胀可能继续朝2%的目标前进的动能能够继续维持,但缺乏后劲。日本的消费通胀当前正迈向1%,汇市和大宗商品市场走势既构成上档风险,又有下档风险。

 

美元指数

 

亚洲时段美元指数从隔夜低位小幅反弹,汇价自90.27最高反弹至90.58,目前交投于90.52附近。美国众议院周一通过短期举措,为联邦政府提供资金至2月8日,结束政府持续三天的停摆。不过,该协议对美元带来的提振并未持续多久,部分因该举措争取到的融资只能持续两周多一点,共和党和民主党在很多问题上仍争执不下。交易员经常提到的美元下跌的一个原因是,随着全球主要央行料结束刺激措施,美元的收益率相对优势面临风险。美元缩减稍早部分跌幅,此前美国参议员达成协议以解除三天来美国政府关门局面;但美元指数仍陷于三年低位附近,因对其收益率优势被逐渐侵蚀的担忧挥之不去。技术面看,美指上个交易日小幅收跌,目前仍处于近一周的震荡区间之内,日内将大概率在区间内运行,建议逢高做空美指为主。

 

欧元/美元

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亚洲时段欧元兑美元从早盘高位回落,汇价自1.2274跌落至1.2221,目前交投于1.2235附近。欧洲央行在本周的1月利率决议上改变货币政策前瞻指引可能尚早,欧银将在3月会议上调整措辞,与更新后的经济预期一致;因此欧元多头可能预计欧洲央行1月利率决议结果略显更鸽派。本月稍早对欧洲央行或撤出刺激政策的预期增强,最新会议纪要显示今年初欧洲央行可能会改变政策沟通信号。但消息人士称,周四的欧洲央行会议不大可能放弃继续购债的承诺,因决策者需要更多时间来评估经济和欧元的前景。技术面看,欧元日内从隔夜高位回落,目前仍处于高位震荡区间之内,只有突破上方1.2300关口,欧元才会进一步上涨,建议逢低做多欧元为主。

 

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德拉基放鸽 欧元弱势难改

欧洲央行在周四举行了2018年内最后一次例会,一如市场各界此前预期,欧洲央行在维持各项利率政策不变的同时,终于宣布自2014年起实施的资产购买计划将于本月起停止收购更多债券,这也便意味着欧版“量化宽松(QE)”完成了其历史使命,强力货币宽松措施也将就此宣告淡出。

最新消息

美联储决议将登场 美元小幅回落

英国国家统计局6月13日发布的数据显示,英国5月CPI年率意外上升2.9%,为2013年6月以来最高水平,受英镑贬值推动,表明消费者面临的通胀压力增加。上周末英国大选后,消费者正面临着政治不确定性的担忧。全球范围内的通货膨胀率普遍上升,但在英国,英镑贬值带来了额外的压力,导致英国经济自今年年初以来急剧放缓。

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