宏观数据不及预期 美元大幅下跌

宏观数据不及预期 美元大幅下跌

上周五美联储今年2017年票委,美国费城联储主席哈克在德雷塞尔大学就经济前景发表了讲话。在讲话中,票委哈克谈及了市场关注的美联储升息和缩对于美国的经济前景,哈克指出,美国2017年经济增速料为2.3%。美国经济本质上处于正常状态,劳动力市场完全健康、几乎不存在闲置问题,预计美国2017年就业人口将每个月增加20万。美国失业率2018年年底可能会下降至4.2%。表问题。哈克指出,美联储可能会在下次加息之后开始调整资产负债表,但更倾向于未来加息2次之后再缩表。在谈到缩表对经济的冲击的时候,哈克指出,美联储将力争把缩表对市场的冲击程度降至最低,可能会放慢或提高缩表速度,具体取决于市场反应,美联储应当愿意在必要时调整缩表速度。对于未来升息的速度,哈克重申支持美联储2017年再加息2次的立场。

 

同样在上周五公布的美国4月CPI年率仅增长1.9%,不及预期及前值;零售销售不及预期但好于前值,数据总体表现欠佳,打压了市场对美联储6月加息的预期,引发美指反弹。法国大选利好出尽行情料已进入尾声,此次欠佳美联储数据引发欧元多头大举反攻。美联储在本月初公布的货币政策声明中称,第一季度增幅放缓可能是“暂时性”现象,仍然预计美国经济将温和扩张;此次公布的欠佳CPI和不及预期的零售数据令市场对美联储这一判断产生疑虑。数据公布后不久,联邦基金利率期货走势暗示,交易商预计美联储今年年底前再加息两次的几率约为49%,低于数据发布前的54%。市场预计的美联储6月加息几率为97.5%,此前为100%。

 

今日投资者重点关注中国方面公布的一系列重要的经济数据;欧洲时段经济数据较少,投资者稍加留意欧洲央行执委普雷特的讲话。纽约时段投资者需关注美国的纽约联储制造业指数和NAHB房产市场指数。

美元指数

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上一个交易日美元指数大幅下跌,自高点99.70下跌至99.17,目前交投于99.20。美元指数回落,主要是因为市场关注的两项美国数据零售销售和CPI表现不及预期,同时市场对美联储升息和缩表的炒作有了一些疲态。自上周以来,市场一直热炒美联储升息和缩表,美联储的一众官员也发声谈及升息和缩表,美国联邦期货给出的升息概率也显示,美联储6月升息的概率达到100%。投资者认识到虽然美联储有望升息和缩表,但美联储未来的利率路径没有太大的变动,这也给美元回落调整提供了理由。美联储将于6月13-14日召开下一次货币政策会议。技术面看,美指在上一个交易日收出大幅阴线,而上周日线上收出十字星线,虽然在周线上收涨,但长上影线将会施压美指,所以本周美指将大概率延续下跌走势,建议逢高做空为主。

 

英镑/美元

 

上一个交易日英镑兑美元触低点反弹,汇价最低跌至1.2844,随后反弹并收盘在1.2888。英镑上周大部分时间下跌,投资人观望英国退出欧盟的谈判,而此前英国央行并未展露出倾向加息的迹象。英国央行周四的决定,粉碎了部分市场人士押注,他们原先预期会有更多政策委员将加入即将卸任的委员福布斯的行列、投票支持升息。再加上英国央行下调英国经济成长预估,工业生产数据也表现不振,拖累英镑跌破1.29美元。技术面看,英镑上周在周线收出高位阴线,也是四周以来首次下跌,从日线上看,英镑上周只有一个交易日上涨,但英镑在下方1.2830和1.2775附近存在强支撑,所以本周建议逢低做多英镑为主。

 

现货黄金

 

上一个交易日现货黄金小幅上涨,目前交投于1228附近。上周五因美国4月通胀和零售销售数据双双不及预期,使美元再次承压。现货黄金盘中升至3日高点1231附近,但之后受获利了结影响盘中回落。但美联储两位票委发表了升息和缩表言论,这限制了金价涨幅。美联储票委埃文斯再度发表了升息和缩表的言论,并对美国经济表达了乐观的观点。美联储票委哈克也谈及了市场关注的美联储升息和缩表问题。哈克指出,美联储可能会在下次加息之后开始调整资产负债表,但更倾向于未来加息2次之后再缩表。技术面看,黄金虽然在出现反弹,但目前在1230附近受到200日均线压制,周线上也再次收出阴线,所以本周仍然难以走强,建议逢高做空黄金为主。

 

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美联储主席耶伦的任期将于2018年2月份结束,已经为时不远。耶伦最近表示,美联储面临的最大挑战之一仍是低于2%目标的通胀率。美国的通胀率一直保持在低位,即使劳动力市场疲软的情况似乎已经大大减少。以PCE价格指数衡量的核心通胀率从第二季度的0.9%上升至第三季度的1.3%。

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周二市场比较平静,目前市场主要将目光聚焦于即将布的美联储11月货币政策会议纪要。但鉴于11月会议整体措辞相对中性,其影响力较之前仍有所下降。虽然美联储年底加息几无悬念,但短期收益率和长期收益率之间的差距一直在缩小,与2004年6月至2005年12月之间收益率曲线的“扁平化”如出一辙。

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